一周能源行业舆情:神华国电继续停牌引猜测 油品价格战致民企承压

吴倩 陶青

2017年06月21日10:24  来源:人民网-舆情频道
 

在2017年6月12日至18日的观察周期内,神华与国电再次“神同步”发布公告,宣布公司A股股继续停牌至7月4日,媒体分析停牌背后大概率是要进行产业链上下游整合,为其他电力央企重组探索新路。油气领域,“两桶油”掀起“价格战”,在受到消费者欢迎的同时,对地方炼厂和民营加油站造成冲击。电力市场方面,河南多家民营售电企业建议政府主管部门打击发电企业“价格垄断”,舆论呼吁通过市场手段解决问题。

神华宣布筹划重大无先例事项 分析称中国神电有望面世

6月4日,煤炭巨头神华集团旗下上市公司中国神华与五大电力集团之一的国电集团旗下上市公司国电电力同时公告,称因(各自)控股股东拟筹划涉及公司的重大事项,将于6月5日起停牌。公告一出,立即引起大量媒体关注与猜测。事件经过两周沉淀,舆情热度大幅降低之时,6月18日,神华与国电再次“神同步”发布公告,宣布公司A股股票自6月19日起继续停牌至7月4日。神华更是在公告中称本次筹划的重大事项属于“重大无先例”,使得市场对二者重组整合的猜测却愈演愈烈。

图1:媒体报道量走势图

至6月20日6时,“中国神华和国电电力拟筹划重大事项”一事媒体报道(含转发)达6546篇次,论坛博客2064篇次,微博852篇次,微信4058篇次。

【舆论观点】

6月2日,国资委副秘书长彭华岗在国企改革吹风会上表示,国资委将继续推进央企集团层面重组,目前重点是推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组。在此背景下,两上市公司发布停牌公告立即被媒体解读为“神华国电同日停牌 或涉煤电重组”。《每日经济新闻》、《中国证券报》、界面网等媒体均发文表示,神华、国电的人事变动、高股息分红、提前处置亏损水电资产,均有可能是为资产重组做准备。此次国电和神华齐停牌,大概率是要进行产业链上下游整合,缓解火电企业困境。而神华公告中提及的“重大无先例事项”,基本表明市场所预测的神华集团与国电集团重组事项即将得到坐实。《中国矿业报》与《证券市场红周刊》也表示,煤电一体化的央企整合,肯定以神华为主来整合一家发电企业。而两家企业如若真能重组,也将打破行业壁垒,并加速其他电力央企重组进度。神华与国电合后并将成为中国最大的发电集团,出现首家专业煤电一体央企。

神华、国电之间有部分产业布局存在相同之处,极易形成同业竞争,筹划如何整合、由哪个团队主导成为此次整合关键点。经济专栏作家谭浩俊发表的评论性文章中也表示“神华与国电规模大、效益好、影响力强,但若不精心研究和认真谋划,很难产生1+1>2的效果,甚至会产生相反的作用。”神华内部一位高管也透露,神华与国电一旦合并,在产业上一定会做出调整,不排除重新布局。神华将按照区域划分成立多个分公司,也有消息认为,合并之后,或许会按照行业进行划分。

【分析研判】

神华作为中国煤炭企业的龙头老大,国电作为资产结构最好业绩抢眼的发电央企,一直是合并重组传闻的主角。此前就有外媒称,神华、中广核和大唐将合并为一家公司,国电和中核将合并为一家公司。所以此次停牌公告一经发出,立即被媒体解读为或涉及重组,引发大量关注。媒体报道中,行业网站、财经类门户网站及主流门户网站文章占比超过80%。事件舆情热度在第一次公告发出次日达到顶峰,随后大幅下降,直至二次公告发出,舆情热度小幅回升。

图2:舆情渠道分布图

截至目前,神华与国电“神同步”停牌,虽然重组预期较为强烈,但究竟是否重组并未得到官方确认。即便重组,重组模式也不得而知。如若重组涉及范围较广,考虑到神华与国电体量较大,两公司股票复牌时间或存在继续后延的可能性。而资本市场中,由于“中国神车”先例,“中国神电”的面世,投资者仍需保持客观、冷静。

“两桶油”多地掀起价格战 民营加油站面临生存考验

3月下旬以来,国内成品油市场爆发一轮“价格战”。参与降价的包括中石化、中石油、民营加油站,还有壳牌、英国石油等海外石油公司所属的加油站。山东、河南、浙江等地降价力度明显,一些竞争激烈的地区降价幅度已高达2.3元/升。目前价格战仍在持续发酵。

【舆论观点】

对于出现价格战的原因,舆论场中出现不同解读。业界普遍认为,造成现在这种价格混战的局面,主要原因是越来越多的地炼企业取得原油进口使用权,使得汽柴油产量大幅增加。同时,民营炼厂丧失成品油出口权,造成国内成品油供过于求。近两年以来,由于民营油站的日益加大的降价促销力度,导致“两桶油”的零售市场占有率出现下跌。“两桶油”为了保证销售量、维护自己的市场,不得不采取应对措施,加入到降价促销的行列。

对于成品油价格战的影响,有分析认为,尽管成品油价格战是市场竞争释放的红利,是破除垄断带给整个社会的利好,但此次价格战由“两桶油”主动掀起,对被迫参与的民营加油站来说颇为无奈。“两桶油”不计利润率的降价力度,对民营加油站的经营造成了不小的冲击。部分民营加油站人士表示,目前的价格几乎已经没有利润可言,到了“降无可降”的地步。

6月以来,价格战的规模和幅度仍在持续发酵。在我国成品油过剩的局面短期内不会缓解的语境下,多位业内人士预计此次价格战还会持续下去。一旦价格战成为常态化,民营加油站将面临非常严峻的生存考验。有车主明确表示,在“两桶油”和民营加油站的油价差别不大的情况下,更愿意选择去“两桶油”的加油站。有分析称,若一些以高价位方式取得加油站的民营企业在价格战中被淘汰出局,“两桶油”或趁机以优越的价格收购部分民营加油站,完成行业重新布局的目标。

【分析研判】

此次价格战于3月下旬开始逐渐蔓延,随着涉及面积的不断扩大及优惠力度的不断增加,价格战的竞争程度愈演愈烈,媒体关注度也在逐步上升。该事件在本月引发了行业主流媒体及当地地方媒体的集中报道。其中,《工人日报》及《每日经济新闻》刊发的相关报道媒体转载量均超过百篇。报道大多聚焦此次价格战大规模爆发的原因,并着重分析了目前我国成品油市场的现状。媒体通过比对成品油价格及现场采访,对民营加油站的生存现状予以关注。

值得注意的是,有媒体将目光放在了价格战背后的上游炼厂上。加油站争相优惠降价,让批发端也开始承压,其中数地炼企业最为头疼。目前,地炼厂仍倾向于继续高负荷生产。但随着未来中石油、中海油新炼厂的投产,一边是原油加工量的提升,另一边是成品油的销售难度愈发加大,这个行业将承受来自产销两端越来越大的挤压。

发售电企业“闹矛盾” 舆论期待市场手段解决

今年电力市场新闻频发。继宁夏煤电顶牛、山西电企集体涉垄断被罚后,河南售电和发电企业又开始“闹矛盾”。6月13日,河南多家民营售电企业代表向该省发改委等主管部门递交文件诉苦,称多家发电企业抱团涉“价格垄断”,建议政府加强对电力市场监管力度。经过请愿、协商,6月14日,河南电力交易中心发布补充公告,将合同提交的截止日期延后至19日,并将发电企业电量限额进行了调整,从核定的2500小时上限提高到3000小时。

【舆论观点】

这场看似售电公司取得了胜利的战役,暴露出这一轮以市场化为主的新电改在实际推进过程中仍然面临着复杂艰巨的挑战。此次事件一经爆发,舆论一边倒的指向“相关公司应向市场找办法”。业内认为,新的电改坚持社会主义市场经济改革方向,目标是在发电和售电两端引入更多市场竞争。遇到问题,售电公司应向市场找办法,而非靠政府讨说法,河南售电和发电企业“闹矛盾”一事恰说明售电公司的市场意识需要提高。此外,有分析指出,山西和河南的案例,凸显出当前市场行情下,由于煤电企业利润出现断崖式下跌,发电企业几乎不太可能继续让利。2015年起推进的新一轮电改在落地实施过程中,改革仅仅迈开了一小步,电网企业的蛋糕至今完好无损,改革之途道阻且长。

【分析研判】

在产能过剩和燃料成本高企的双重压力下,发电企业利润微薄,让利空间逐步缩窄。而新放开的售电公司数量剧增,盈利依赖价差模式单一。在这样的背景下,发售电之间的冲突很难避免。遇到问题寻求政府干预或许的确是快而有效的方法,但单纯依靠政府干预,将弱化市场在资源配置中的决定性作用,使得价格信号扭曲失真,引发资源错配和效率损失;此外还会扭曲市场对政企关系的预期。

如今,政府部门在改革中不断削权、放权,改革已经出现边际改善。面对这类久而未解的问题,舆论期待以市场为主,寻求突破。政府部门可以基于公共利益,对保障基本服务提出底线,至于市场份额的博弈则应靠竞争来解决。由于各种冲突短期内仍然存在,所以预计此类矛盾冲突事件或将继续发生,寻求政府“仲裁”的情况也还会延续,成为媒体追踪报道的热点。

(责编:王堃、朱明刚)

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